当应对银行业危机的紧急法案紧张进行时,罗斯福就已经开始着手制定 新政 的第一部分。接下来,进步人士强烈要求他颁布一项失业救济法案,并以充裕的资金做后盾。然而罗斯福首先考虑的,却是削减联邦预算。
据莫利回忆,罗斯福刚上任时想像加尔文·柯立芝那样 精打细算 。在1932年总统大选中,民主党呼吁将联邦预算削减25%,罗斯福对这个政纲表示支持。在匹兹堡的一次重大演说中,他指责胡佛政府的预算赤字,并将之称为 名副其实的政治和经济毒瘤 。
现在,罗斯福即将颁布大幅度削减联邦开支的《经济法案》。如果他上任时没有银行业危机,《经济法案》将是他颁布的首部法案。
认为新政是以大幅度削减开支拉开序幕的观点,无疑是非常片面的。罗斯福如此关注政府经济,尤其是减少政府开支,是有原因的。其中之一是他出于对当时经济状况的反思。那时杰出的英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯还没有发表他的经典著作--主张在萧条时期实行赤字开支的《就业、利息和货币通论》。大多数正统经济学家,包括罗斯福的高级助手在内,都认为这是恢复商业信心最重要的因素。他们指出,要做到这点,就得彻底根除浪费,谨慎规划政府资源。而反对者则认为,应对萧条最好的方法是加大政府开支, 刺激经济发展 。1932年初,包括来自芝加哥大学的24名杰出经济学家给胡佛发了一封电报,强烈要求他增加政府开支。但持此观点的仍只是少数。
经济学家关于财政限制的主张迎合了罗斯福的经济和预算观。罗斯福喜欢以具体的方式来考虑抽象的政策问题。他将国家看作一个家庭,将联邦预算看作是家庭预算。他也曾以类似的比喻方式向匹兹堡的听众解释预算经济问题。他指出,超支的国家就好比一个入不敷出的家庭,正走在 破产的路上 。罗斯福将问题过度简单化了,但他的进步主义顾问却无法说服他放弃平衡联邦预算的务实主张。 无论我们说什么,都无法使他动摇, 塔格威尔后来写道。
罗斯福之所以希望削减联邦开支,还有政治方面的因素。在大选中他曾恳切地寻求商业领袖和富人们的支持,而这两个团体都向他施压,迫使他平衡预算。曾为罗斯福竞选捐赠巨资的著名金融家伯纳德·巴鲁克奇,就是强烈呼吁者之一。 在老卡托的重复和坚持下,我们应该将唯一且不变的声明作为每次论述的主题, 他宣称, 削减政府开支--就像长期削减定量一样。 据说巴鲁克奇 控制了60名国会议员 ,他的呼声不容忽视。由国家最富有的家族出资设立的国家经济联盟也在力主削减预算,降低税款。该联盟的主要说客、美国前副司法部长威廉·马歇尔·布里缇力劝罗斯福和国会不要迎合特殊群体的利益,尤其是正在试图保护自己现有福利水平的退伍军人。
削减预算的呼吁尤其迎合了罗斯福的节俭天性。他不喜欢铺张和奢侈。新闻工作者约翰·巩特尔发现,罗斯福私底下非常在意长途电话费和鲜花的成本,他 讨厌不必要的奢侈 。罗斯福曾骄傲地承认自己很注重理财,他会不时采取一些与他社会阶层不符的陈规。亨利·华莱士后来回忆说, 他声称他的祖先罗斯福大约在1620年来到这个国家,并与一名犹太女人结婚。 据华莱士所言,罗斯福甚至会 搓手取暖 。
民主党政纲号召 废除无用的委员会和办公署,将多个部门合并在一起,达到节约的目的 。政府经济倡导者指出,最大的开支浪费是发放给一战和美西战争退伍军人的福利金。整整四分之一的财政预算花在了退伍军人身上。许多评论家认为,在游说团的施压下,退伍军人的福利金已经超过了他们应得的数额。罗斯福的经济议案主张大幅削减退伍军人福利金。为了达到他的节省目的,议案还规定要解雇联邦工人,并降低政府官员的薪资水平。罗斯福知道必定会出现难缠的反对者。在艰难的萧条时期,国会不愿批准裁员要求。