郑伟鹤:做创业者的同行者(4)

拓日新能是郑伟鹤比较成功的一个投资项目,也是非常符合他投资标准的企业。公司主要生产:单晶硅、多晶硅、非晶硅太阳能电池芯片;太阳能电池窗和光伏电池幕墙;太阳能电池组件和供电系统;LED照明和大型LED显示屏工程。公司能够设计和制造非晶硅太阳能电池成套设备和大多数晶体硅太阳能电池生产设备。2008年2月28日,拓日新能登陆深圳证券交易所中小企业板。

“拓日新能这个项目,因为我们判断这个行业有机会,一直想投。2006年7、8月份我们接触到了这个企业,到后来投资,前后差不多有半年的时间。但决策其实是很快的,因为对这家企业能够上市有充分的把握。”

虽然同创伟业还没有退出,但获得丰厚的回报已成定局。

投机者制造泡沫,我来制造股票

对于公司为何起名“同创伟业”,郑伟鹤解释道:“作为一家本土私募股权基金,我们的目标是做创业者的同行者。我们重视与企业的合作,愿意与企业共同发展。我们选择企业、投资企业,不是简单的一加一等于二。两个企业一起合作,不是简单的物理反应,一定要发生化学变化,要触动企业的核心价值和核心文化。一方面,从企业本身的业务发展、市场层面、产业层面帮助企业逐步完善;另一方面,从资本层面帮助企业更好地借助资本市场实现跨越式发展。”

在郑伟鹤看来,成熟的私募股权投资人应当会选择和好的企业一起长跑,不做博尔特,而做马家军,在长跑中获得丰厚的回报。这个过程中带给自己的快乐和成就感甚至比赚钱本身更加重要。

“我们是要渗透到企业的细胞之中!有我们这样的同行者,企业一定会发展得更快,站得更高。”郑伟鹤自信地说道。

2007年10月起,A股市场出现了连续一年的单边下跌。上证指数从6 124点的历史高位一路下跌到1 664点,此后市场开始反弹。在郑伟鹤看来,A股市场下移应是一个长期的趋势。

“有时候我也在思考,可口可乐为巴菲特赚了很多钱,但是它对人类的科技进步、对我们的社会文明到底有多大贡献?钱是赚到了,但是你能不能带来其他更多的社会价值?二级市场中的投资很多是被动的投资,一旦发现企业有问题,只能用脚投票,这是为了赚钱而赚钱。而股权投资则大不相同,只有真正参与到公司中,帮助企业学习怎么走出国门,怎么建立品牌、建立公司治理制度,给它规划好发展的路线等,才能真正创造价值。如果说证券投资是发现价值的话,股权投资则是创造价值,在帮助企业成长的过程中,跟企业一起成长。”

郑伟鹤并非对二级市场存在偏见,事实上,他早已涉足二级市场的投资。如今,他依旧担任上海景林资产管理公司的董事,而蒋锦志执掌的景林资产已经成为国内顶尖的阳光私募基金。蒋锦志和郑伟鹤搭档多年,有人说他们是“中国的巴菲特和芒格”。

“芒格也是律师出身呢。”郑伟鹤笑笑,“我们两个真的有些相似。”

在郑伟鹤看来,中国证券市场经历了20年的洗礼,二级市场中的投资者已逐步成熟,价值投资理念也在逐步被市场接受。但由于优质上市公司数量相对有限,因此市场估值水平始终偏高。过分考虑二级市场承受力导致大量优质公司无法上市,却又进一步推升了二级市场的泡沫。